新西兰通胀再次抬头。

根据Stats NZ（新西兰统计局）最新发布的数据，截至2025年12月季度的过去12个月内，新西兰消费者物价指数（CPI）同比上涨3.1%，不仅高于上一季度的3.0%，也是自2024年6月季度（3.3%）以来的最高水平。

这意味着，通胀率已连续多个季度回升，并重新突破央行目标区间上限。

目前，新西兰央行设定的通胀目标区间为1%—3%。此次3.1%的结果，已明显高于政策舒适区，也引发市场对货币政策走向的重新关注。

新西兰统计局价格与平减指数发言人Nicola Growden表示，尽管通胀率相较2022年中期7.3%的峰值已经大幅回落，但自2024年12月季度（2.2%）触底后，通胀已呈现“逐季上行”的趋势。

从结构来看，电价是推动通胀反弹的首要因素。

数据显示，电力价格同比上涨12.2%，对整体3.1% 的年度通胀贡献高达10.3%。

Stats NZ 指出，目前的电价涨幅仍处于 上世纪 80 年代末电力市场改革以来的最高水平。

地方政府税费和相关缴款同样明显上升，同比上涨8.8%，对通胀贡献8.7%；

租金涨幅相对温和，但仍同比上涨1.9%，贡献约 6.9%。

食品价格和出行成本继续对家庭预算形成挤压。

过去一年中，肉类和家禽价格上涨8.2%，牛奶、奶酪和鸡蛋上涨9.8%；

同时，海外住宿价格上涨9.1%，反映出国际旅游需求回暖带来的成本压力。

此外，电信服务价格同比上涨7.0%。

不过，也有部分商品价格出现回落，包括药品、视听设备，以及游戏、玩具和兴趣用品。

值得注意的是，CPI数据中超过80%的项目在过去一年出现上涨，这是18个月以来的最高比例，显示通胀压力已不再局限于少数领域，而是具有更广泛的扩散特征。

但统计局也指出，超过一半的物价涨幅仍控制在3%或以下。

▼

从季度数据来看，2025年12月季度通胀环比上涨 0.6%。

其中，国际机票价格上涨7.2%，贡献了约五分之一的季度涨幅。

Stats NZ 表示，新西兰夏季假期期间，海外出行需求上升，通常会推高国际航空运输价格。

汽油价格同样走高，季度内上涨2.5%，91号汽油平均价格升至每升2.61纽币。

不过，蔬菜价格大幅下跌16.5%，在一定程度上对冲了通胀压力。