新西兰房市，真的开始变了吗？

如果只看朋友圈，答案可能很模糊....

但如果回到数据和权威机构的判断，一个趋势正在变得清晰——首次置业者仍是主流。

房价稳住了，但仍低于高点17.4%

根据房地产研究机构Cotality NZ发布的《2025年12月月度住宅数据报告》，截至11月，全国房价在过去三个月整体持平。

乍一看，房价“没跌也没涨”，但关键在于另一组数据——当前全国房价，仍比历史高点低17.4%。

这意味着，房市已经走过快速下跌阶段，但距离“回到巅峰”，仍有一段空间。

在很多华人买家眼里，这正是那种——不再恐慌，但仍有谈价空间的阶段。

利率回落，买房这笔账开始算得通

Cotality NZ首席房地产经济学家Kelvin Davidson指出，真正改变市场结构的，并不只是房价，而是借贷成本的下降。

随着房贷利率逐步回落，首次置业者的可负担性明显改善。

不少此前被高月供“劝退”的家庭，重新开始评估买房的可行性。

Davidson说：“房贷利率下降，加上此前的房价回调，已经改变了首次购房者的计算方式。”

简单说就是：这笔账，现在说得通了。

首次置业者占比创纪录

报告显示，在10月和11月，首次置业者占全国房产交易的28.2%，追平历史最高水平。

这并不是个别城市的现象。

汉密尔顿、惠灵顿、但尼丁等地，首次置业者的入市比例都明显上升。

与此同时，约一半首次置业者的贷款首付低于20%，背后主要依靠KiwiSaver储蓄以及银行仍提供的低首付贷款额度。

投资者回归，但市场并未“失控”

除了首次置业者，投资者的动向同样值得关注。

Cotality NZ的研究显示，近期有房贷在身的多套房产持有者，占交易量约25%，为2021年以来最高水平。

Davidson表示，房贷利率下降，明显缓解了投资者在低迷期承受的现金流压力，尤其是在价格相对可负担的房源上。

不过，与上一轮房市不同的是，这一次，投资者明显更谨慎。

他们更偏好成本结构清晰、租赁需求稳定的新建住宅，而不是全面“扫货”。

成交略降，但并未出现抛售潮

从成交层面看，全国11月房产交易量同比下降0.6%，主要集中在奥克兰和惠灵顿。

Cotality NZ同时表示，目前市场上还看不到投资者因“明线测试”调整而急于卖房的迹象。

目前，全国可售房源数量同比减少 13%，但仍高于2020年至2023年的水平，供应依然充足。