前行长分析:央行的“高度自信”导致了高通货膨胀和高房价

引述NZ Herald报道,前储备银行行长Graeme Wheeler说,中央银行在 Covid-19 大流行之后犯了严重错误,现在需要及时的承认并去修正错误。

RBNZ bank capital proposals slammed in advice to minister | BusinessDesk

在布莱斯·威尔金森 (Bryce Wilkinson) 为新西兰倡议组织 (New Zealand Initiative) 共创的一篇新研究论文中,二者对宽松的货币政策和量化宽松政策持高度批评态度,他们认为这是导致当地通胀的主要驱动力。

该论文认为,中央银行对其货币政策框架过于自信;对他们的模型过于自信;同时对于他们可以控制产出和就业也过度自信。

这表明央行失去了对价格稳定的关注,承担了太多的任务。

该论文还争辩说,在某些情况下,央行面临“双重任务”目标相互冲突的冲突;并被气候变化等无关的政治目标分散了注意力。

该报告没有直接攻击新西兰央行,而是提出了一些非常具体的批评,并提到了当地银行。

Banks take $200 mln in first RBNZ auction to support liquidity |  interest.co.nz

例如,工党政府于 2018 年修订了新西兰储备银行法,以创建双重授权,将就业作为政策目标。

“新西兰联储的任务是在中期维持稳定的总体物价水平,并支持最大限度的可持续就业,”该报告称。

该文章还认为,该文件还认为,中央银行因为关注更广泛的政治政策举措方面从而分散了他们的注意力。

“对维持低通胀的能力充满信心,中央银行近年来,开始将资源转移到气候变化,毛利文化,和社会不平等等其他主题上 ”报告说。

然而文章观点认为“ 这些问题本质上与中央银行存在的原因几乎没有关系。央行的存在主要作用是确定本国的确保价格稳定和金融稳定。”

观点认为:“中央银行现在必须确保他们的货币政策委员会和董事会要拥有“一流的金融市场专业知识。”

Initiative of the year: RBNZ's Financial Strength Dashboard - Central  Banking

而关于“不后悔”、“不会做任何不同的事情”和“别无选择”的陈词滥调是不负责任和进一步损害中央银行的信誉,”报告称。

同时论文观点强调:央行行长们需要从他们的错误判断中吸取教训,因为“重大错误的社会、经济和政治后果很深,公众对他们的信任和信心很容易被耗尽。”

在 NZ Initiative 为该论文制作的播客中,Wheeler 表示,他认为中央银行“在过去两年中在执行货币政策时犯了一些严重的判断错误”。

“我们的通货膨胀率达到了 40 年来的最高水平,现在一些中央银行表示,这是由于例如 Covid 限制导致供应线受损。例如全球的芯片短缺,或者是由于俄罗斯入侵乌克兰以及对能源价格、小麦和化肥的影响。”

Wheeler 说,它们是影响通胀的因素。但它们绝不是通胀的主要驱动力。

Wheeler 说,中央银行错误的经济和金融后果将是严重的,并且在全球范围内都能感受到。

“最贫穷和最脆弱的人将受到货币政策错误的最严重打击。”

2012年至2017年担任储备银行行长的惠勒承认,在他的任期内犯了一些错误,他现在感到后悔。

新西兰央行在2014年三次加息,然后不得不扭转这些举措。

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