最近，不少正在看房贷利率的家庭发现，一个原本让人期待的变化并没有出现——

央行已经降息了，但房贷利率却没有明显跟着往下走，甚至有些固定利率还悄悄涨了一点。

对此，Kiwibank在最新发布的2026年经济展望中指出，问题不在于央行有没有降息，而在于央行“怎么说话”，让市场产生了误解。

Kiwibank表示，央行在最近一次政策表态中，一方面下调了基准利率，另一方面却暗示未来利率可能不需要再降太多。

这个说法，比市场原先预期要更强硬一些。

结果是，银行和金融市场开始担心，未来利率会不会又要往上走，于是提前提高了对资金成本的判断。

在这种情况下，一些银行选择先行调整房贷定价。

Westpac银行和合作银行已经提高了部分固定期限房贷利率，这也让不少准备重新锁定房贷利率的家庭感到困惑。

Kiwibank经济学家Sabrina Delgado直言，这种情况“很让人恼火”，因为这并不是央行想要的结果。

她表示，央行降息的本意，是希望让家庭和企业借钱更便宜，但目前的情况却恰恰相反。

她认为，市场现在已经开始猜测，明年年初会不会又要加息。

但在Kiwibank看来，这样的判断太早了。

按照他们的判断，利率真正有可能再往上走，更可能是2027年的事情，而不是明年。

Kiwibank预计，央行很可能会在明年2月通过新的政策说明，重新把话说清楚，告诉市场“现在谈加息还太早”。

这不一定意味着马上再降一次利率，而是通过更明确的表态，稳定市场预期，让借钱成本不要再被提前推高。

对房贷族来说，这意味着短期内房贷利率可能还不会明显下降，但大幅上涨的风险也不高。

如果央行在2月释放更温和的信号，房贷利率有望重新回到缓慢下行的轨道。

在整体经济方面，Kiwibank对明年仍持相对乐观的看法。

他们认为，就业情况正在趋于稳定，找工作不会再像之前那样困难。

房市方面，买卖活动已经比去年更活跃，预计明年房价会有小幅上涨。

Kiwibank预计，明年经济整体会比今年好转。

和去年相比，利率已经明显低了一截，如果这种状态能持续一段时间，家庭消费、企业投资和房市活动都有望逐步回暖。