自2025年最后一个季度以来，纽币兑人民币汇率一直在4.03元左右徘徊。分析人士指出，纽币下行背后，既有新西兰自身经济放缓与官方现金利率调整的影响，也受到美元阶段性走强等外部因素牵动。这次纽币大跌背后其实暗藏很多信号，新西兰经济学家分析称，下跌趋势不会持续太久....回看过去一年，纽币几乎对“所有主要货币”都处于下风。
Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr形象地形容：“货币就是一场拔河比赛。
“纽币兑美元，是我们对美国；
“纽币兑澳元，是我们对澳大利亚；而现实是——我们几乎全线溃败。”
Kerr指出，2025年纽币兑欧元，一度跌至2009年以来最低；
纽币兑澳元，跌至2013年以来最低；
纽币兑英镑，创下2015年以来最弱水平；
纽币兑人民币跌破4元大关，创下10年来新低。
对于在新西兰生活、持有纽币资产的华人来说，这不仅是汇率问题，而是资产“被动缩水”的真实痛感。
02.
转折点已经出现？
纽币“绿芽”正在冒头
就在市场一片悲观时，几组关键数据，悄然改变了情绪。
央行宽松周期被认为接近尾声
银行市场开始重新定价“2026年是否提前加息”
Jarrod Kerr直言：“如果市场是对的，如果我们在未来6到12个月看到加息，那意味着利率低点已经过去，2026年，所有利率都会明显上行。”
这句话，在外汇市场翻译成一句话就是——纽币，可能已经见底。
03.
乐观预测：一年内
纽币兑人民币涨至4.7元
在相对乐观的情景下，市场认为，纽币兑美元有机会重新站上60美分，并在2026年底运行在63至65美分区间。
如果按当前汇率水平折算，这一位置大致相当于约4.3元至4.7元区间，具体数值仍将随美元和人民币同步波动。
银行近期已经开始上调中长期房贷利率，尽管央行行长仍在试图通过表态缓和市场预期，但这一变化本身，已经反映出金融市场正在重新判断未来的利率环境。
对汇率而言，这往往意味着趋势拐点正在被提前计入。
BNZ高级市场策略师Jason Wong也表示，他对纽币近期的下行已经接近尾声持相对乐观态度，并预计到2026年底，纽币兑美元可能回到63美分附近，对应人民币汇率大致在4.5元左右。
不过，情景并非只有一种可能。
如果新西兰央行选择更长时间按兵不动，纽币仍有可能在2026年初阶段性跌破60美分，对应人民币汇率回落至4.3元以下。
但随着市场重新计入加息预期，纽币汇率仍可能在年内逐步修复，并进入相对稳定的回升区间。
04.
外部变量：
美国，仍是决定性力量
无论纽币自身基本面如何变化，美国始终是绕不开的核心变量。
市场普遍认为，纽币要真正持续走强，前提之一是美联储在2026年继续降息，从而拉大纽美利差。
目前，美联储已经在12月会议上降息25个基点，联邦基金目标区间降至3.50%至3.75%。
最新公布的经济预测显示，未来仍存在进一步宽松空间，而市场已经开始计入一次或两次额外降息的可能。
一旦美国降息、新西兰利率保持坚挺，甚至出现加息预期，纽币的相对吸引力将明显上升。
05.
悲观预测：纽币仍可能更弱
并非所有机构都认同纽币反弹的逻辑。
澳大利亚联邦银行（CBA）对纽币的判断明显偏空，认为随着美国经济在2026年重新获得动能，美元将再次走强，从而压制纽币表现。
CBA外汇主管Joseph Capurso预测，纽币兑美元到2026年底可能跌至54美分，明显低于当前市场主流预期。
其核心逻辑在于，美国在降息和减税刺激下，经济增长可能重新提速，而新西兰经济结构高度依赖乳制品和肉类出口，与美国人工智能和高科技投资浪潮形成对比。
这一判断，也让市场对纽币前景保持高度分歧。
06.
一波“换汇潮”悄然而至
在这一轮讨论中，人民币逐渐成为无法忽视的变量。
过去相当长时间里，纽币兑人民币维持在相对强势区间，是不少华人家庭进行资产配置和跨境转账时的心理锚点。
图 | 华人网友分析纽币“跌至谷底”，可以购入
但随着纽币持续走弱、人民币波动相对收敛，两者之间的差距正在明显缩小。
市场上甚至开始出现“纽币是否正在向人民币靠近”的讨论。
严格来说，完全持平仍属于情绪化表达，但趋势本身已经足够引人关注。
对持有人民币、计划换成纽币的家庭而言，汇率优势正在被压缩；
而对已经持有纽币资产的人来说，汇率变化直接影响资产的国际购买力。
历史经验显示，每一次纽币出现明显趋势变化时，华人群体往往反应迅速。
图 | 华人网友分析称：“一般春节前后，纽币汇率会有所反弹”
无论是留学费用、购房资金，还是家庭内部的跨境资金安排，都会在汇率关键节点集中行动。
如果市场逐步形成共识，认为纽币下行空间有限、而2026年存在阶段性反弹可能，那么提前换汇、提前锁定汇率，很可能再次成为主流选择。
